Таджикистан и Кыргызстан стали лидерами экономического роста в Центральной Азии согласно ежеквартальному региональному экономическому обзору Евразийского фонда стабилизации и развития.
Как отмечается в обзоре, в начале 2025 года экономики стран региона демонстрируют разнонаправленную динамику, обусловленную как внутренними факторами, так и внешними условиями. Наиболее быстрый рост в I квартале 2025 года показали Таджикистан и Кыргызстан, где ВВП увеличился на 13,1% и 8,2% г/г соответственно.
Этому способствовали активность в строительном секторе, устойчивый внутренний спрос и приток денежных переводов от трудовых мигрантов. В то же время российская экономика вступила в фазу охлаждения: прирост ВВП замедлился до 1,4% г/г, а промышленное производство сократилось. Экономическая активность в Казахстане остается относительно стабильной (ВВП +5,6% г/г), хотя поквартальная динамика указывает на ее замедление после резкого подъема в IV квартале 2024 года.
Во внешней торговле наблюдаются разнонаправленные тенденции. Сальдо улучшилось в Кыргызстане и Таджикистане благодаря снижению импорта.
При этом экономики Центральной Азии, вероятно, сохранят более высокие темпы (5–7%).
Инфляция будет постепенно снижаться, но останется выше целевых значений в большинстве стран. Среди ключевых рисков — зависимость от сырьевых рынков, снижение инвестиционной активности, инфляционное давление из-за роста зарплат и тарифов, а также перегрев экономик, подпитываемый кредитованием и фискальным стимулированием.
С полной версией Региональный экономический обзор «Лето 2025» можно ознакомиться на сайте ЕФСР.
